🇸🇳 Moody’s abaisse la note souveraine du Sénégal à B3 en raison d’un endettement préoccupant
L’agence de notation financière Moody’s a abaissé la note souveraine du Sénégal de B1 à B3, avec une perspective négative, le 21 février 2025. Cette décision fait suite à un audit révélant une dette publique bien plus élevée que prévu, remettant en question la viabilité des finances publiques du pays.
Une dette publique largement sous-estimée
L’abaissement de la note intervient après la publication d’un rapport accablant de la Cour des comptes le 12 février 2025. Celui-ci indique que la dette publique centrale s’élevait à 99,7 % du PIB en 2023, soit 25 points de pourcentage de plus que les chiffres officiels annoncés jusqu’alors.
De plus, les projections pour 2024 sont encore plus alarmantes : la dette publique pourrait atteindre 107 % du PIB, aggravée par un déficit budgétaire massif de 11,6 % du PIB, bien au-delà des standards des pays ayant une notation similaire.
Des besoins de financement critiques
Le Sénégal doit faire face à des obligations financières colossales en 2025, avec des besoins bruts de financement représentant 20 % du PIB, dont 2 900 milliards de FCFA (12,8 % du PIB) en paiements d’amortissement. Par ailleurs, la dette garantie par l’État atteint désormais 11 % du PIB, un chiffre quatre fois supérieur aux déclarations antérieures des autorités.
Cette situation rend l’accès aux financements internationaux plus incertain et plus coûteux, augmentant ainsi les risques de refinancement de la dette.
Une gouvernance budgétaire mise en cause
Moody’s pointe du doigt de graves défaillances dans la gestion des finances publiques, notamment sous l’administration précédente. Le rapport de la Cour des comptes révèle des pratiques troublantes, dont :
- Des dépenses extrabudgétaires non déclarées.
- Des avances du Trésor non régularisées.
- Une comptabilité incomplète des financements externes.
Des réformes nécessaires pour stabiliser l’économie
Face à cette situation, le gouvernement en place s’engage à renforcer la transparence budgétaire et à réduire le déficit public. Toutefois, Moody’s estime que la perspective négative reflète plusieurs risques majeurs :
- La capacité du pays à réduire son déficit et stabiliser sa dette.
- Les tensions sur la liquidité du gouvernement.
- L’accès aux financements internationaux à des taux abordables.
Le Sénégal ambitionne de ramener son déficit budgétaire à 3 % du PIB d’ici 2027, mais cet objectif semble difficilement atteignable compte tenu du passif accumulé. Entre 2019 et 2023, le déficit moyen s’est établi à 11,1 % du PIB, bien au-delà des projections officielles.
Un risque de nouvelle dégradation
Moody’s avertit que toute nouvelle détérioration des finances publiques ou des difficultés accrues à mobiliser des fonds pourraient entraîner un nouvel abaissement de la note souveraine. L’amélioration de la situation dépendra donc de la mise en place effective de réformes structurelles et de la capacité du gouvernement à rétablir la confiance des créanciers internationaux.
